Как обезьяна на рынке торговала

Акции Лукерьи: инвестпортфель от обезьяны.

Когда человек решается на покупку ценных бумаг, сразу встаёт вопрос: инвестировать самому или доверить дело профессионалам? На первый взгляд, решение очевидно: не так много людей разбираются в финансовой отчётности настолько, чтобы составить эффективный портфель. Но если копнуть глубже, можно сделать очень неожиданный вывод.

В 2008 году редакция журнала «Финанс» провела интересный эксперимент: обезьянке по кличке Лукерья предложили кубики с предварительно написанными на них названиями компаний, чьи акции торговались на МосБирже ( $MOEX ). По условиям ПИФов, на каждого эмитента должно приходиться не более 15% вложенных средств, поэтому Лукерье предложили выбрать восемь кубиков. В результате получился портфель на сумму один миллион рублей по ценам закрытия торгов на 17 декабря 2008 года. В него входили такие компании как префы Сбербанка ( $SBERP ), ЛУКОЙЛ ( $LKOH ), Роснефть ( $ROSN ) и Полюс Золото ( $PLZL ).

Через десять лет подвели итог: оказалось, что стоимость акций, выбранных обезьяной, выросла более чем в семь раз, а дивиденды составили бы миллион рублей. Два профессиональных портфеля, соревновавшиеся с обезьяной, поднялись в цене в 5,1 и в 3,9 раз. Соперниками Лукерьи были ведущие ПИФы — фонды «Атона», Райффайзенбанка и Сбербанка. За десять лет стоимость портфеля, который собрала шимпанзе, выросла в 1,5-2 раза больше, чем портфели профессионалов. Управляющие проиграли с разгромом.

Такую существенную разницу специалисты списывают на потери при корректировках портфеля: при превышении порога в 15% одной из бумаг состав портфеля меняют, происходит потеря на брокерских комиссиях. Ещё один пункт затрат — процент управляющему фонду за услуги.

Получается, что стратегия «купить и держать» в долгосрочной перспективе показывает отличные результаты в сравнении с постоянно регулируемым портфелем. Значит, самостоятельная покупка активов с минимальными брокерскими комиссиями вполне оправдана и, с наибольшей долей вероятности, со временем принесет неплохой доход. А чем мы хуже обезьяны?

Опубликовано 3 года назад