Virgin Galactic SPO или FPO — не верьте профессионалам

Произошло замечательное событие: впервые в истории человечества частная компания совершила суборбитальный полёт, на борту находился владелец компании Ричард Брэнсон. Событие космического масштаба.

Инвесторы, владеющие акциями Virdgin Calactic, открывали шампанское наравне с основателем компании. Ещё бы, ведь удачный исход полёта предвещал рост акций на бирже.

Но не тут-то было. Акции в понедельник на открытии российской биржи показали незначительный рост. А с началом основной сессии резко обрушились. Среди инвесторов возникла паника. Ведь кто-то брал кредиты, закупаясь акциями Virgin Galactic, кто-то продал своё имущество и другие акции, чтоб только быть в выигрыше, когда котировки пойдут вверх. А котировки упали.

Причиной обрушения котировок акций «Virgin Galactic Holding» назвали сообщение комиссии по ценным бумагам о делегировании другой компанией «Virgin Group Holdings» продавать акции через выбранных агентов. Вот тут это сообщение https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1706946/000170694621000090/spce424b3prospectussupplem.htm

Так, основным владельцем акций «Virgin Galactic Holding» является компания «Virgin Investments Limited» владеющая 56819260 акциями (23,6%), которой в свою очередь владеет «Virgin Group Holdings» и которая именно и опубликовала сообщение, что доверяет торговлю своими акциями таким конторам как Credit Suisse Securities, Morgan Stanley и Goldman Sachs на сумму до 500 миллионов долларов. Информация о структуре владения взята из документа https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1706946/000114036121024231/nc10020745x4_def14a.htm

То есть, в понедельник после безупречного полёта сэра Ричарда Брэнсона в комиссию по ценным бумагам поступило заявление, что торговлю доверяют выбранным агентам. И всё. Далее акции в количестве 10162601 штук в сумме 500 миллионов долларов переходят на биржу, где ими распоряжаются выбранные агенты. Эта процедура называется SPO — Secondary Public Offering — вторичное публичное размещение акций, которые, как правило, принадлежат создателям компании. Не было FPO — Follow-On Public Offering – выпуск дополнительных акций для их обращения на рынке, которого все инвесторы почему-то боятся. Выручку от проданных таким образом акций решено использовать для общих корпоративных целей, включая оборотный капитал, общие и административные вопросы, а также капитальные затраты на производственные мощности, развитие космического флота и другие улучшения инфраструктуры.

Стоит отметить, что на практике SPO и FPO часто путают, смешивая, тем самым, коренные различия в процедурах. SPO — это, по сути, законное право собственника продать имеющиеся у него акции. Доля акционеров не размывается.

Но именно профильные и не очень профильные СМИ назвали это событие как угодно, нагнав страху на инвесторов. Даже брокерский сайт «Финам» назвал случай с Virgin Galactic допэмиссией https://www.finam.ru/analysis/marketnews/silnym-soprotivleniya-dlya-akciiy-virgin-galactic-stal-uroven-57-6-20210713-19400/ , и профессор Евгений Коган, профессор Высшей школы экономики, назвал произошедшее FPO https://ru.investing.com/analysis/article-200283330 .

Предыдущее подобное соглашение о продаже акций в июне 2020 года на 12,5 миллионов акций отразилось на графике котировок просадкой в 14% в течение двух недель, тогда акции стоили 17,52 доллара за штуку. Скорее всего была устроена распродажа акций их владельцами — доля владения акциями с тех пор изменилась, как и сама структура владения этими акциями. Вот структура бенефициаров на 1 июня 2020 года:

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1706946/000162828020008792/spce2020424b3prospectussup.htm

А вот как бенефициары выглядят на момент очередного падения котировок 13 июля в 2021 году спустя год, акций в портфелях основных держателей поубавилось существенно и судя по всему станет ещё меньше.

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1706946/000114036121024231/nc10020745x4_def14a.htm

Опубликовано 3 года назад